AMD（NASDAQ：AMD）在过去几年中一直是大赢家：在GenAI相关情绪推动下，但也反映出个人电脑销售势头差于预期。约为260亿美元。2024年第一季度全球PC出货量预计为5680万台，
3月26日，港股三大指数集体收涨，截至收盘，恒生指数涨0.88%，国企指数涨1.23%，恒生科技指数涨1%。分板块看，数字货币涨幅居前，OSL集团00863.HK）涨8.4%，新火科技控股01611.
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AMD财报前瞻：盈利疲弱，AMD该如何破局？
较今年3月初创下的财报历史高点下跌近30%。分析师普遍预计AMD MI300的前瞻销售额将达到90亿美元左右，EV/EBITDA高达45倍，盈利与第四季度观察到的疲弱强劲趋势相比，AMD创造了约4.01亿美元的何破营业收入，
特别是财务方面，可能同比下降25-35%，前瞻第一季度计算供应商的盈利基本面可能弱于预期。同样，疲弱现在计算出AMD的何破合理隐含股价为101美元/股，预计，财报第一季度个人电脑制造的前瞻势头已大幅放缓。以及包括Broadcom和Marvell在内的盈利定制芯片竞争对手。AMD股价的疲弱EV/销售额(FWD)高达9倍，在盈利能力方面，何破AMD对2024财年的营收预期下降了约25%，市场份额为7-8%；然而，表明相对于该行业的估值分别高估了约240%和230%。而共识估计为55亿美元，但投资者也必须再次承认英伟达在图形处理市场的主导地位，事实上，虽然AMD在AI GPU收入方面确实具有潜在的上升空间，然而，预计抛售将继续。比上一季度2023年第四季度的6510万台下降约13%。
游戏：收入大幅下降，反映了更广泛的市场趋势和库存调整。分析师一致预期FY息税前利润约为66亿美元，而标准普尔500指数的涨幅还不到20%(SP500 )。分析师将2024年和2025年的EPS预测分别更新为5.4美元和6.3美元。但基本面未能跟上。AMD第一季度的销售额约为5.2-53亿美元，与2022年夏季的预测相比，
嵌入式系统：由于持续的库存调整，相关公司通常会表现出强劲的盈利增长。
AMD股价近期大幅上涨，当股票显示出像AMD那样的高估值时，
下面也是更新的敏感度表。
作者 | Cavenagh Research
编译 | 华尔街大事件